Flex（NASDAQ: FLEX）于2026年9月3日宣布，已签署以44亿美元收购EPC Power Corp.的最终协议。该交易以监管审批等惯例交割条件为前提，预计于2026年第四季度完成。完成后，EPC Power将并入Flex的「Cloud and Power Infrastructure」部门。
收购金额固然引人注目，但更值得关注的是买下了什么。
收购标的正是800V DC架构本身
EPC Power拥有包含数字整流器和固态变压器（SST）的新一代800伏数据中心电力架构。这一环节承担着向高密度AI基础设施供电的职能，Flex表示此次整合使其能够构建「从电网到芯片（grid-to-chip）」的一体化电力组合。
随着AI机架功率密度上升，配电损耗与线缆重量成为制约，向800V DC的迁移正是业界对此的回应。承担这一迁移的硬件——整流器与变压器——由谁供应，这笔交易从EMS一侧以垂直整合给出了答案。
四年内将美国本土制造扩大约十倍
EPC Power是总部位于加利福尼亚州波威的北美电力转换解决方案制造商，主要市场为数据中心、公用事业级储能和微电网。据该公司CEO Jim Fusaro介绍，过去四年间其美国本土制造规模扩大了近十倍。公司在Goldman Sachs Alternatives与Cleanhill Partners的合作支持下成长至今。
技术资产
包含数字整流器与固态变压器的800V DC数据中心电力架构，以软件定义的高性能电力转换为特征。
目标市场
数据中心、公用事业级储能、微电网。应对美国老化电网的挑战也是其诉求点。
制造基础
总部位于加州波威。过去四年美国本土制造规模扩大约十倍。
整合后定位
并入Flex的「Cloud and Power Infrastructure」部门，目标是构建grid-to-chip一体化组合。
在电网设备采购正面临监管压力的当前环境下，拥有美国本土制造基础具有实际意义。2026年8月的第14420号行政命令将外国制造的大容量电力系统设备纳入监管，尽管适用范围限于输电层级，但整体方向使电力基础设施领域的本土供应链价值上升。
从采购与设计角度看
这笔交易表明，AI数据中心电力的竞争轴心已从单个器件转向掌控哪些层级。在功率半导体一侧，Infineon收购C2i以获取芯片正下方的垂直供电技术；在EMS一侧，Flex收购EPC Power以获取受电与转换环节。上游与下游同时出现由单一企业掌控供电各环节的动向。
从采购角度看，需要将选择集中化的可能性纳入考量。此前从独立供应商采购的整流器与变压器若归入大厂旗下，供应条件与产品路线图的决定因素将发生变化。另一方面，出现能够由单一企业提供grid-to-chip的对象，也有减少整合工作量的一面。走向何方取决于自身的设计方针，是继续分离采购还是转向一体化组合的判断时点正在临近。